业绩释放+政策升级 污水处理或成环保新热点
从已经披露的中报和上半年业绩预告看，环保行业上市公司的业绩变化情况参差不齐，申万行业分类中的环保工程及服务板块仅有约半数实现业绩增长。不过分析人士称，上半年是环保行业淡季，企业接到的订单下半年将进入业绩释放期，再加上环保政策不断升级，环保板块的表现预计将更为精彩。
下半年业绩将释放
截至8月11日，申万行业分类中的环保工程及服务板块公司中除了桑德环境，其余19家公司均已披露上半年业绩预告，其中东江环保、碧水源、中电远达、天壕节能、中电环保等公司已披露中报。
去年下半年开始，宏观经济走势低迷开始影响到环保行业上市公司接单，一些对政府财政支出较为敏感的公司接单更为困难，这直接影响到今年上半年的业绩表现。维尔利预计2013年半年度归属于上市公司股东的净利润盈利1397万元-1955万元，比上年同期下降30%-50%。分析认为，这只是短期的业绩波动，随着餐厨垃圾处理业务逐渐放量和传统业务的恢复，公司业绩有望出现恢复性增长。
东江环保中报显示，公司上半年实现营业收入70815.5万元，同比下降4.35%；实现净利润11592万元，同比下降17.86%。报告期内，随着诸多利好政策相继出台，环保产业保持良好的发展势头。但在国内外整体经济低迷，市场需求疲软的环境下，公司现有业务仍然面临价格持续下跌、原材料采购成本上升的不利局面。
券商分析师指出，今年上半年环保企业的订单状况已经开始好转，但业绩释放需要等到下半年。对比各细分行业，大气污染治理板块上半年的业绩表现更为突出，主要原因是政策预期已经开始逐步兑现，市场空间显著增加，相关公司未来2-3年的高增长无忧，雪迪龙、龙净环保等公司值得关注。
污水处理或成新热点
分析认为，尽管大气污染治理板块的预期更为明朗，但相关公司的估值对预期的反应亦较为充分，下一个热点可能会是污水处理。根据污染治理的顺序，大气首当其冲，其余分别为水、土壤与重金属、农村环境。
申万报告尤其关注工业水处理。报告称，“十二五”规划的减排重点在生活污水，上半年工业废水污染事故降低政府容忍度，下半年水领域政策使得工业水污染市场超预期是大概率事件，深度处理和节水工程在工业水处理项目中的占比预计会逐渐提高。工业水处理是大行业、小公司的格局。业内环保公司基本都有自己专注与擅长的领域，跨行业的难度较大，这也无形中提高了工业水处理细分领域龙头公司的壁垒。
市场预期，《水污染物防治行动计划》将在下半年出台，该规划预计将水污染领域投资从1万亿元扩容到2万亿元，万邦达、津膜科技、碧水源等相关公司有望受益。
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