环保行业发展政策与运营缺一不可
当环境问题成为中国可持续发展的重大挑战，环保产业便戴上了光环，前景、成长空间被市场描述得无比美好。当然，节能环保产业作为七大战略新兴产业之一，前景确实毋庸置疑，可真正具体到企业层面，同样面临挑战、需要改变。龙净环保证券代表陈健辉就道出了环保公司的危机感。
“环保行业很火，人们一窝蜂涌入，很多小公司依靠关系拿了几个单子，用别人的产品，就开始做了。比如以前火电脱硫比较火，有100多家公司，现在剩下来的也就二三十家。火电脱硝恐怕到后面也是这个样子。”陈健辉对于环保产业存在的问题直言不讳。
“我们这样的业内大公司，综合实力比较强，接业务能力有保障，但是价格很难和小公司竞争，报价经常被压制。招标对象往往会用我们的技术，但是要求按照人家(小公司较低)的报价。”尽管陈健辉认为这属于正常的市场竞争，但是行业集中度需要提高。
事实上，国家发改委资源节约和环境保护司冯良司长今年7月份曾表示，我国环保产业结构不合理，企业规模偏小，产业集中度低，龙头骨干企业带动作用有待提高，如目前排在全国前十位的水务公司产值占比不足20%.
陈健辉表示，“当然，最后剩下来的公司，相信我们肯定是其中之一，毕竟有技术、有实力，核心竞争力在那里，但也需要居安思危。”“尽管环保行业是朝阳行业，但实际上已经是成熟市场，没有人们想象的高利润。市场竞争很激烈，像我们的毛利率提高，也只能在一两个百分点样子。现在因为国家重视，环保新增市场还不错，预计3年内行业还是在增长，但是公司几年前就有危机感。”
确实，环保行业需要思考新增量市场趋于平稳后该怎么办。日信证券节能环保研究员代丽萍表示，国家推动在中国环保行业发展中的作用举足轻重，而且防污治污重点方向对行业影响很大。如果说整体看环保动力可能会有十年，但是随着环境改善，政策力度肯定是要下来。比如早几年火电脱硫是重点，现在则是脱硝，这就需要公司及时适应变化，进行转型。
10月份众合机电在深交所互动易上回答投资者提问时表示，随着国内脱硝市场的快速增长，公司脱销业务进入了发展的快车道。然而众合机电三季报显示，不但今年扣非净利润增速大降229.46%，还是五年来同期最差，而且5年里有4年扣非净利润增速为负。这说明众合机电的调整之路还要走下去。
“当新增量市场趋于平稳，环保方面的运营就很关键，尤其是气体排污、水处理这些需要持续运作的行业。公司在这方面已经有探索，在新疆有两个BOT形式的示范工程，投了2个亿，净利润每年在3000万左右，还是很不错的。”陈健辉称，公司已在寻找新的业务增长点。
在陈健辉看来，“如果国家在(环保)运营这方面有较好的政策，市场潜力还是不错的。如果投10亿，按照15%的净利润率，收益很可观。不过这个政策可能不仅仅是电价、水价上的补贴，因为从目前形势看，运营类公司效益普遍并不是太高。”
实际上，盈利更能显示环保行业需要做出改变。以申万环保及服务行业20家上市公司为例，剔除4家只有今年数据的公司，16家公司以今年扣非净利润增速，竟然11家低于平均增速。
从营业收入角度来看，标的覆盖更广的环保概念板块今年三季报只有5.66%，五年来只略高于2009年，比其余年份同期15%-22%的增速相比相去甚远。
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