铅蓄电池行业洗牌 剩者为王
铅蓄电池行业洗牌的直接影响因素是相关产业政策的出台，尤其是环保政策。正如一位业内人士所说，如果没有环保政策的约束，铅蓄电池行业的结构调整仍会是一个比较漫长的过程，因为环保工作做得好的企业并不能在竞争中占得优势，通过市场竞争淘汰落后产能的难度很大。
现有文件中可以查到的较早针对铅蓄电池行业污染防治情况的是工信部2010年11月26日发布的《电池行业重金属污染综合预防方案（征求意见稿）》。该文件提出，2013年底前，淘汰镉含量大于0.002%的铅蓄电池，淘汰20万千伏安时/年规模以下铅蓄电池生产企业；限制新建50万千伏安时/年规模以下铅蓄电池生产项目（不含先进新型铅蓄电池）。
来自上述文件的信息显示，我国现有电池生产企业约4000家，其中涉重金属企业2400家，包括铅蓄电池2000家。据测算，2009年电池企业排放含重金属废水总量1200多万吨，其中铅蓄电池企业排放废水1000多万吨；产生含重金属固废22余万吨，其中含铅固体废物21余万吨，含镉固体废物约4000吨。
真正大规模的环保整治始于今年。3月28日，环保部、发改委、工信部等9部委联合召开电视电话会议，部署2011年环保专项行动，环保部副部长张力军在会议上表示，今年环保专项行动的首要任务是对铅蓄电池全行业进行彻底排查。此前的2月份，《重金属污染综合防治“十二五”规划》获国务院正式批复。
9部委相关负责人用六个“一律”对铅蓄电池行业排查提出要求：环境保护、安全设施、职业健康执行不到位的、污染治理设施不达标的、无危险废物资质从事铅蓄电池回收的、不能依法达到卫生防护距离要求的四类情况一律停产。并表示环评不过关的一律停建，发生重大铅污染的一律追究责任。
5月18日，环保部进一步下发《关于加强铅蓄电池及再生铅行业污染防治工作的通知》，对企业污染物稳定达标排放、落实防护距离、建立重金属污染责任终身追究制等提出要求。在6月3日国新办的新闻发布会上，环保部副部长李干杰还表示，将用最严厉的手段来全面整治铅蓄电池行业、铅再生行业，努力遏制铅污染事故多发的态势。
受政策影响，南都电源（300068）、卧龙电器等相关上市公司陆续发布停产整顿公告。事件进展到目前这一阶段，行业开始期待整顿之后的复产。不过，来自业内的消息称，不是所有企业都能顺利复产，预计7月底环保部将公布通过环保核查的铅蓄电池企业名单。而经过此前的摸底调查，铅蓄电池企业数量比工信部公布的2000家还要多出1000家。预计其中80%的企业将无缘上榜，主要是环保不达标的小企业。
另据透露，工信部正在着手制定铅蓄电池生产企业和回收企业准入条件，规定新建企业不得低于50万千伏安时产能规模，老企业低于20万千伏安时产能规模不允许继续生产。铅蓄电池企业的数量将被整合至300家以内，这意味着3000家铅蓄电池企业中有九成将被淘汰出局。
弱者淘汰“剩”者为王
即将被淘汰出局的企业，无疑面临的是灭顶之灾，而有望留存下来的“剩”者，则将充分受益于行业集中度的提高和坐享行业景气的上升。
据业内人士介绍，铅蓄电池行业此前准入门槛低，企业小而散，许可审查不严，造成大量低水平重复建设，产品结构粗放，部分小企业装备和环保设施落后，生产成本低，产品质量差，以低价参与市场竞争，造成产能过剩、市场混乱和环境污染。
进入铅蓄电池行业只要产品通过质检总局委托的沈阳蓄电池研究所的检测就可以，平均费用大概为每家企业1万元。“只要交钱，几乎没有企业不能通过检测”。而要真正实现环保达标，企业需要在环保设备方面投入几千万元甚至上亿元，每年的维护费用达到几百万元。
“高污染不等于环境污染，企业只要严格遵循国家环保规定，是完全可以有效控制污染的。”业内人士称，按照美国经验，铅蓄电池的用铅量占全国用量的95%以上，但是铅排放量仅占总排放量的1.5%。2008年美国政府已将铅蓄电池生产从主要铅污染源中排除。可惜，中国的铅蓄电池企业此前不重视环保，这直接招致行业碰到现在的困境。
不符合相关产业政策要求的企业即将被淘汰出局，其生命的大限渐行渐近。业内预期，工信部正在制定的铅蓄电池生产企业和回收企业准入条件有望于9月份出台。
有券商分析师称，部分不达标企业的出局必然导致铅蓄电池产业集中度的提高。由于大企业相比之下对于环保设备的投入更高，因而受到的冲击相对更小。而部分企业出局将改善行业产能过剩的现状，带来行业景气的上升，留存下来的大企业有望从中受益，并迎来投资机会。
数据显示，2008年，我国铅蓄电池市场为860亿元，其中50%的销售额由行业前25家厂商完成。美国的铅蓄电池产能规模跟中国的差不多，但企业总数只有几十家。
按照此前市场上曾经成立过的逻辑，产能过剩背景下落后产能的淘汰将会给行业带来投资机会。长江证券（000783）分析师称，针对高污染、高能耗问题，政府出台促进行业整合的政策，同时在业务上有互补优势的企业存在自发的兼并重组动力，带来行业供应端改善，大企业将在行业整合中获得继续做大做强的机会。
以水泥行业为例，2004年开始，华东地区水泥过剩情况开始显现，市场毛利率快速下滑。2005年开始，华东水泥展开大规模的产能治理，行业开始大规模整合，带来行业毛利率的迅速回升，华东地区最大的水泥企业海螺水泥（600585）表现尤为明显。从资本市场的表现看，随着整合的推进，大企业的优势显现，海螺水泥获得较为显著的相对收益。
铅蓄电池行业“剩者”的名单还未亮相，在预期的推动下，部分公司的股价已经开始上涨，如骆驼股份（601311）7月22日的收盘价已涨至26元，而公司发行价为18.6元。分析人士认为，市场预期这些公司可能不久将会复产。另外，7月份以来部分企业的铅蓄电池产品已经涨价10%。
供给生变看好锂电
对于近期铅蓄电池产品的涨价，中国电池工业协会人士认为，主要原因是环保整治过程中企业的大面积停产整顿导致产品供需失衡，未来随着部分产能淘汰出局，供给紧张的情况短期内难以改变，产品价格上涨是必然趋势。据介绍，有望通过环保整治的大企业占行业总产能的比重为70%-80%。
供给减少的同时，需求则在稳定增长。华创证券分析师表示，铅酸蓄电池主要用于汽车启动电源、通信后备电源及电动自行车电池等方面，其中汽车启动电源和电动自行车电池占市场的主要部分，分别占市场的48%和26%左右，通信后备电源占15%左右。
《中国化学（601117）与物理电源（电池）行业“十二五”发展规划》显示，2015年铅蓄电池的销售收入目标为1760亿元，年均增长率为15%。
华创证券分析师认为，铅蓄电池行业的整顿除了给“剩者”带来利好，还给锂电池带来了机会。环保要求的提高导致铅蓄电池行业的环保、回收成本增加，整体成本呈上升趋势，而现在锂电池的一项弱点正是价格偏高，从这个角度看，锂电池将获得更好地发展。铅蓄电池下游行业中的通信后备电源和电动自行车市场都可以由锂电池来填补。
以电动自行车市场为例，锂电池相比铅蓄电池具有重量轻、体积小等特点，但是由于价格较高，市场占有率仅有5%左右。随着铅蓄电池价格的上涨，两者之间的价格差距会逐渐缩小，锂电池的应用比例有望提高。数据显示，2010年，中国电动自行车产销量约3000万辆，增速超过30%；国内电动自行车保有量超1.2亿辆。
相关行业协会也在建议政府出台电动自行车用锂电池的补贴计划。中国自行车协会理事长马中超曾表示，正在努力向政府建议补贴锂电池，尽管铅蓄电池完全被锂电池取代的可能性并不大，但是只要铅蓄电池车的市场份额比例下降，对于环保也是一种贡献。
据业内人士介绍，日前有关部委发布的一份关于加强电动自行车管理的文件对于锂电池也是一项利好，电动自行车重量应小于40公斤、时速不得超过20公里/小时。电动车要控制在40公斤以下，电池最多只能10公斤左右，而市面上电动自行车的常用规格（48V）铅蓄电池重量约13-17公斤，而同等规格的锂电池重量为4公斤。
前景看起来美好，道路却不会那么平坦。中国电池工业协会有关人士称，铅蓄电池的主流地位还难以撼动。锂电池占整个电池市场的比重在2%，行业产能很小，市场推广又很难，因而未来要在电池市场中占有更高的比重不会那么快，至少“十二五”末要提高至10%都得费很大劲。
环保转型呼唤长效机制
近段时间以来，环保部等部委针对诸如铅酸电池、多晶硅等重污染行业出台了一系列重典，加速了一些行业环保转型、优胜劣汰的步伐。在依靠企业内生动力自觉加强自主创新来促进产业技术和环保工艺水平提升效果不佳的情况下，政府掀起环保风暴、强化环保行政执法力度，无疑能起到立竿见影的效果，有其值得肯定的一面。
但是，也必须认识到，在市场经济条件下，产业的转型升级主要还是要靠市场力量来驱动，政府方面要做的主要是制定系统化、长效化的引导政策，在积极培育市场空间上下工夫，以吸引企业自觉加强环保革新，催生企业环保转型的内生动力。
如今节能环保已上升为国家大计，但在自上而下推进时仍遭遇重重阻碍，究其原因主要还是各层面对此意识不到位。一些部门和地方“唯GDP论”观念至深，在执行节能环保政策时大打折扣。一些高耗能高污染行业在节能环保利剑挥下时摆出“立地成佛”的架势，一旦政策稍有放松，便又死灰复燃。今年4月局部电荒爆发的一个主要成因，便是高耗能企业在经历短暂整顿下加足马力开始复工。最近因污染事件遭行政处罚的哈药股份（600664），在经历阵痛之后，据称最近几天又开始“卷土重来”。
针对此种种现象，业界呼吁国家在出台严厉节能环保政策的同时，更应注重出台一系列保证其执行成效的落实细则，着眼于长效节能、长效治污。例如，此次针对铅酸电池行业的整顿措施，除接下来出台行业准入标准之外，还应同时针对准入门槛之外企业制定退出机制，包括企业退出的资金补偿和人员安排。此外，要与地方政府签订目标责任书，并将其列入地方行政部门的政绩考核指标范围。
还有分析指出，政府环保风暴的刮起，对于一些污染严重的行业来说，意味着大企业通过接管中小企业退出的市场空间来不断壮大，这可能会导致企业加强环保转型的内生动力不足，转型难以长久推进。针对这种担忧，需要政策更着眼于长远，积极培育市场空间，以市场来引导企业将加强环保革新变成自觉行为。
事实上，当前众多产业环保技术革新的潜力巨大，由此形成的市场空间也极具吸引力。根据相关测算，未来5年国内节能环保产业的市场规模有望达万亿元。这必将使众多企业有足够动力来加快开发节能环保技术，在实现社会效益的同时获取不菲的投资回报。
中国政府“负责任大国形象”的打造，呼唤越来越多的企业加快环保转型，在此过程中，唯有政策与市场双双发力，才能让各层面意识到搞节能环保不是做面子工程，而是众多产业实现可持续发展的需要。
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