资本市场看好固废处理行业
在12月12日召开的2014(第八届)固废战略论坛(下称“固废论坛”)上，清华大学环境学院环保产业研究中心副主任、E20环境产业研究院执行院长薛涛介绍说，固废产业面临着标准趋高、监管趋严、社会参与和效果导向四个“新常态”的外部环境，未来将会出现资源化、综合化、专业化、品牌化和信息化五个产业发展趋势。预计5年之后，固废行业可能产生45家上市公司。
兴业证券场外业务部总经理曾旭在固废论坛上强调，我国固废总量在快速增长，其中工业固废年复合增长率达到16%，城市生活垃圾也在不断增加。加强固废的处置刻不容缓，仅铬渣造成的土地污染就高达500万m2，危险废物的处置急待加强。因此，固废行业已经进入高速成长期。
据环保部环境规划院预测，“十二五”固体废弃物处理行业投资将达到8000亿元，较“十一五”期间翻两番。
垃圾焚烧渐趋成熟
在固废论坛上，E20环境产业研究院资深行业分析师肖琼分析了固废行业各个细分领域的投资趋势：垃圾焚烧领域已进入了成熟期;餐厨垃圾处理处置、危险废物处置进入了成长期;垃圾清运、土壤修复市场还处在形成期。
肖琼进一步指出，随着垃圾围城现象的日趋严峻，垃圾焚烧市场空间不断增长，年均市场增速在40%以上，而且城镇化进程加速也在推动中小城镇市场逐渐打开。垃圾焚烧市场规模化发展趋势明显，通过项目市场的开拓、并购整合，目前已形成了以光大国际、杭州锦江为核心的第一梯队企业。
上海环境集团副总裁、上海环境卫生工程设计院院长张益指出，未来垃圾焚烧产业将呈“两低三高”的发展趋势，即年均增量降低、平均规模降低、建设标准提高、运营水平提高、行业集中度提高。“十二五”期末，全国投产和在建的垃圾焚烧厂有望超过300座，日焚烧处理能力有望达到30万吨，“十三五”期间仍将继续维持较快的发展态势。
“资本市场对焚烧市场自然给予了高度关注。”肖琼分析，“一方面PE/VC热情度空前;另一方面企业在积极对接资本市场，绿色动力、中国天楹在2014年成功上市，重庆三峰等企业也在积极筹备中。”
餐厨垃圾处理市场在收费机制上尚不完善
在垃圾焚烧之外，餐厨垃圾处理处置市场需求快速增加，市场热度攀升。“目前，餐厨垃圾产生量达14.53万吨/日，而截至2013年全国餐厨垃圾总处理能力仅为2.47万吨/日，仅占城市日总产量的17%。”肖琼分析说。
肖琼透露，目前诸多企业纷纷加入餐厨垃圾处理“大军”，如首创环境、桑德环境、东江环保、维尔利等企业，均布局了餐厨垃圾业务。项目模式也基本形成：BOT(建设-经营-转让)为主，BOO(建设-拥有-经营)为辅。服务价格基本稳定在服务费220元/吨，吨投资在3000~4000元/吨。
根据统计，在82个餐厨废弃物试点城市中，建成餐厨垃圾处理厂的城市约20个，但实际投入运营的仅约10个。肖琼对此解释，这主要是因为餐厨垃圾处理市场在收费机制上尚不完善，如“谁产生谁付费”的有偿收费机制大多仍停留在试点阶段，很难在更大范围内得到贯彻落实，很多时候的费用需要收运企业负担。导致企业商业化运营不顺畅。同时餐厨垃圾处理的技术也不够成熟，都阻碍了产业发展进程。
土壤修复资金过度依赖政府
此外，垃圾清运、土壤修复市场还处在形成期。“垃圾清扫、收运的潜在市场很大，2013年，城市道路清扫64.6亿m2，清运量1.7亿吨。其服务价格也基本形成，为清扫9元/平方公里，收运1元/吨˙公里。”肖琼分析，目前垃圾收运存在市场不规范、主体相对弱小、地方垄断强等诸多问题需要突破。
肖琼分析，土壤修复市场属于典型的“雷声大雨点小”。目前土壤修复市场最大的问题是商业模式不清晰，土壤修复资金需求量很大，但资金来源却明显不足，过度依赖于政府。同时，土壤修复技术相对薄弱，并缺乏相关具体标准可依。
尽管如此，土壤修复市场仍被资本市场看好。据悉，目前北京高能时代已首次公开发行股票招股意向书，启动A股IPO进程。维尔利、桑德环境等上市环境公司也在逐步进军土壤修复业务。
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