中矿环保收入确认或虚假 技术缺乏优势
更新时间：2012-08-29 10:12
来源：财经网
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北京中矿环保科技股份有限公司７月１６日预披露以来，遭受连续质疑：被曝拖欠账款蜚声业内；涉嫌不正当竞争深陷诉讼门；雪上加霜的是，不仅遭主要竞争对手徐州迅杰总经理孙启勇实名举报，又有业内人士站出来指责中矿环保存在财务造假虚增业绩行为。
■ 两大客户突现收入确认或虚假２０１１年中矿环保突增两大客户：煤炭工业济南设计研究院和内蒙古京泰发电有限公司。这两大客户购买设备主要应用领域均为内蒙古京泰发电公司２×３００ＭＷ发电机组的建筑安装和成套设备。意味着内蒙京泰一家项目给中矿环保贡献６０００万收入。
然而查阅鄂发改字（２０１０）４２５号文件显示：内蒙古京泰发电有限责任公司在内蒙古准格尔矿区投资建设的酸刺沟煤矸石电厂２×３００ＭＷ空冷机组工程于２００８年６月１０日获国家发改委核准（发改能源２００８１３８０号文件），并于同年８月７日开工建设，两台机组分别于２０１０年２月８日、２０１０年３月９日顺利完成１６８小时试运后投入商业运行。
专业人士指出，这样的发电高污染项目，一般情况下，如果环保配套设备没有到位，根本不可能获得批文开业。何况，在２０１０年３月就已经投入商业运行的巨大电厂项目，却违背行业规则，开业后购买巨额设备用于建筑安装和设备成套。发行人是如何在２０１１将高达近６０００万的设备通过经销商卖给了客户的呢？
奇怪的是，早在２００９年４月１５日，这个项目已经被该公司市场总监朱大科用于公开的市场宣传作为煤泥输送典型工程案例。
招股书披露，公司在与客户签订黏稠固废处置设备销售合同时，客户先支付一定比例的预付款；设备全部交货、验收合格后，客户支付合同额的５０％－６０％；设备现场安装调试合格后，客户支付至合同设备价格的９０％。
按照发行人披露的收入确认模式：早在２０１０年设备交货验收合格及调试后（该项目于２０１０年３月就已商业运营），当年就应该确认９０％的合同价款。然而这两大客户却公然突增在２０１１年。
“不排除有故意拖延收入确认时间，来满足创业板上市条件嫌疑。”某投行人士分析。
■ 利润有操纵嫌疑主要来源于关联交易报告期内，发行人及子公司财务数字多异常，有利润操纵的嫌疑。
母公司中矿环保２００９年到２０１１年间，营收分别为１。１５亿、１。５６亿和２。０４亿。然而利润却是Ｖ型下降趋势，分别只有１６２９万、５３３万、１４７９万。
之所以能向证监会申报材料，是因为其２０１０年及２０１１年公司的利润主要来源于其子公司自动化公司，报告期内，自动化公司实现利润总额分别为２１３９。３４万元和２８６４。８９万元，占公司同期合并利润总额的比例分别为８０％和６６％。
令人大跌眼镜的是，这些利润主要来源于关联交易。２０１０年实现销售３０８８万，关联采购３０００万、净利润２１３９万。２０１１年实现销售３６４５万，关联采购３３８０万，净利润达２８６５万。自买自卖，虚夸合并报表。业内人士指出，中矿环保是在玩数字游戏，通过自动化公司关联采购、自买自卖，来实现避税和盈利。如果将此关联交易剔除，根本不符合创业板条件。
■ 市场空间狭小技术缺乏优势中矿环保主营收入以黏稠固体废弃物处置设备销售及建安收入为主。且主要客户是国有大型煤炭集团下属电厂，煤炭行业占到发行人收入的９０％以上。
然而中矿环保招股书显示，截至２０１０年底，在我国煤泥资源化领域，设备总销售额约６。９亿元，其中中矿环保销售额约６。４亿元，共占有市场份额９２。１５％。
查阅招股书，上述截至２０１０年年底的数据并未有起始时间。招股书显示２０１０年中矿环保成套设备收入仅１。１２亿元。报告期三年内共销售３。３亿左右。６。９亿设备总销售额显然不是２０１０年行业数据。据招股书中资料，该公司是国内第一家从事煤泥处理公司，如从公司２００１年成立开始，从２００１年至２０１０年的１０年间，该领域设备累计销售额不足７亿。中矿环保总计销售６。４亿，就已经占到整个市场份额的９２％。这暴露出行业极其狭小的市场空间。
除此之外，发行人技术也无优势。业内人士指出：中矿自称是固体废弃物处理专家，其实只是做了固体废弃物输送的一个技术含量很低的环节。由于市场份额很小，三一、中联等不屑进入这一行。
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