政策春风成股价推手 环保股逆风飞扬
2013年9月《大气污染防治行动计划》印发后，各地纷纷出台地方版行动计划，就各地重点污染问题提出了中长期解决方案。
为贯彻落实《大气污染防治行动计划》，环境保护部与全国31个省（区、市）签署了《大气污染防治目标责任书》，明确了各地空气质量改善目标和重点工作任务，进一步落实了地方政府环境保护责任。
环保部日前召开发布会透露，今年减排任务已经确定，各地将要完成1473个项目，其中争取污水处理能力再增1000万吨。
江苏省政府日前印发2014年第1号文件—《江苏省大气污染防治行动计划实施方案》(下称《方案》)。《方案》的主要内容包括：产业结构调整、工业污染治理、能源结构优化、发展绿色交通、治理城乡污染等5个方面的防治任务，以及强化科技支撑、加强监控预警、完善政策体系、推进联防联控、倡导公众参与等5个方面的保障措施。
北京市人代会审议包括大气污染防治条例在内的三项法规，这是人代会继2001年以来事隔13年后，再次在人代会期间审议法规。北京市长王安顺此前表示，北京已与中央签订责任书，承诺到2017年大气污染得到改善，其中治理PM2.5投入将高达7600亿元。
子市场将面临持续高增长
研究员王师认为，无论是此前的大气“国十条”到地方版的行动计划，再到此次的国务院常务会议，都表明了目前治理污染的基调：重点区域的质量控制和重点行业的总量控制。“京津冀”目前是最为明确的重点区域，而需控制总量的重点行业则主要是煤炭、钢铁、水泥、有色等耗能污染行业。
东方证券研究员方重寅认为，整治卓有成效，制度完善下未来会更好。随着去年“大气治理行动规划”的出台，大气各项排放指标均有不同程度的下降，同时监管体系也日益完善。随着监管力度不断加大，环保各子市场都将面临持续高增长。
方重寅指出，环保部权力提升，整治将有望进入实质性环节。由于过去环保部作为一个附属部门，其对高污染企业的监管及限制权力不足致使大量的规划及政策都无法落到实处。随着赋予环保监管权力的不断加大，整治有望进入实质环节。
平安证券研究员于振家指出，节能环保被列为七大战略新兴产业之首，行业整体迎来快速发展良机。但从细分领域来看，环保子行业发展程度差异较大，部门行业成熟度较高，面临阶段性发展瓶颈。在A股环保标的相对稀缺的情况下，巨大的市场热情推动板块内公司股价全线上涨，估值大幅提升。
三条思路寻找投资机会
银河证券认为，改变趋势的因素是细分行业成长周期拐点的出现，也就是从“快速成长期”向“成熟期”过渡。从目前来看，污水、固废处理产业链景气度高，仍在快速发展期，继续推荐。土壤修复、海水淡化等领域市场空间巨大，但仍处在技术进步和商业模式探索阶段，处于生命周期初始阶段，密切关注。
研究员陆凤鸣指出，板块投资机会为：能源价格差机会—寻找在煤炭、天然气之间的其他“经济适用性”能源相关企业，以及传统领域具备规模成长、较高安全边际的企业；污染控制及修复—寻找存在政策、订单、盈利驱动的子行业龙头，具备行业整合能力的平台型企业，盈利估值双拐点的企业。关注新股、并购等可能的变化。
方重寅建议选择设备优选扩张能力强的标的，建议关注城投控股、桑德环境、天壕节能。大气领域强烈推荐具备份额提升及项目扩张的国电清新；水处理领域看好标准提升带来的MBR处理份额提升以及工业水处理领域的市场容量扩容，建议关注津膜科技、碧水源；固废领域看好垃圾焚烧市场的高速增长以及未来横向及纵向的行业扩容，建议关注具备持续竞争力的公司，如城投控股、桑德环境、瀚蓝环境、盛运股份。
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