从环保参与者的痛点再论环保产业
读到格隆兄分享的在线医疗服务的文章，文章将医院、医生和患者这三者的痛点作为支点进行分析，讲出有痛点就有机会，从而推演出清晰的投资逻辑。
受到此文启发，作为环保产业的研究者，联想到之前曾经从环保参与者关系入手，重构了环保产业的投资逻辑(关系论)，并且衍生出G2B、B2B和B2C这三个产业和投资阶段。
从更清晰的角度出发，我们借用参与方痛点的思考方式，简括环保产业当前的现状和趋势。
环保产业的主要参与者有政府和排污企业(均为甲方)、环保企业(乙方)和民众(实际受益者)，目前这四者都有痛点，解决痛点本身就伴随着投资机会。
一、政府、排污企业、环保企业和民众的痛点
1、政府之痛
中国环境压力，不能承受之痛：改革开放以来，中国经济取得了高速发展，但经济增长方式主要依靠三高一低(高污染、高能耗、高排放、低效率)的重投资产业，这种发展模式已经造成了中国环境的重污染，并且积累下的恶果在进入“十二五”之后逐渐显现，严重制约了中国的经济发展。目前中国的环境问题已经不是治不治的问题，而是不得不治的问题，几乎处于环境库兹涅茨曲线的压力最大阶段。
环境问题已成为政府决策的头疼问题：考虑到中国经济之前的增长模式，环保和经济增长是对立的，环保长时间处于被动需求状态，这就导致了政府对于环保的不作为以及利用环保寻租的情况也屡见不鲜。但在传统经济增长模式无以为继以及本届政府定下的产业结构调整大方向后，环保对于政府政绩的考核已经与经济增长同等重要。但是由于欠账过多以及经验不足，如何治理环境成为政府头疼的问题，经常发现钱花了、但没啥用。
环保投资哪里来：目前环保产业主要模式仍处于工程和投融资类型，投资规模不算小，考虑到中国大多数地方政府本身缺钱的现状，因此目前政府思考并且头疼的问题在于环保不得不做但是投资从哪里来。
2、排污企业之痛
经济结构调整带来的压力：中国目前的排污企业，大多数是传统粗放型经济模式下的产物，在传统经济无以为继的背景下，需求下滑和产能过剩带来的共振使得这些行业困难重重，再加上国家对于经济结构调整大方向的进一步明确，更是对排污企业本身的经营雪上加霜。
环保压力给排污企业又增加一道枷锁：在传统经济模式下，部分地区政府在经济优先的驱使下，对于排污企业的违规超额排放熟视无睹。但是目前伴随着环保产业地位的提升，环保成为排污企业不得不做的事情，而且随着标准的越加严厉，排污企业面临的环保成本也会逐渐提升，在经济不景气的当下，对于排污企业又增加了一道枷锁。
3、环保企业之痛
关系之痛：目前环保的买家主要是政府和污染企业，而作为环保企业这一卖家，目前看核心竞争力和独特的商业模式并不多，同质性竞争严重，这使得在环保竞争圈中，比拼的更多是关系，即使有企业具备核心的技术能力，也难以实现一招鲜。
钱之痛：在中国现阶段，环保仍属于被动需求，买单人以政府和排污企业为主，但目前中国经济景气度下滑，地方政府债务压力大，污染企业也都普遍存在产能过剩导致效益差的现状。因此地方没钱+企业没钱+被动需求成为环保企业收款难的主要原因，虽然政策给力推动订单的释放，但是钱的问题导致企业在拿单以及执行订单方面举步维艰(尤其是中小企业)。
技术之痛：中国的环保产业前几年都在走“资本+关系”的路子，技术并不是产业的核心要素，专注技术的企业并不多，多数企业认为只要有钱有关系，技术不重要。但是目前阶段，往后看，在环保需求的快速变革下，技术在产业核心要素中的层级会逐渐提升，“资本+技术”可能将成为下一阶段企业发展的趋势，因此技术之痛在中国的环保企业中会逐渐的体现并且放大。
4、民众之痛
辛酸之痛：这个不用多谈，中国的环境问题这几年集中爆发，雾霾、垃圾围城、水污染、土壤重金属超标等已经不再是新鲜事，在环境问题上，民众对于政府的公信力也已经降至低点，说起来只能是一把辛酸泪。
健康之痛：环境问题日益严峻将直接影响民众的健康，因此对于民众来讲，生活成本也将持续提升，花在购买家用净化设施、看病、体检等方面的花费会持续提升。为什么着重提出这点，主要是我们在思考，为什么民众愿意为环境导致自身的损害付费，而不愿意直接为环境付费，这一点如果能够解决，将会创造出环保的B2C模式，是巨大的市场。
二、痛点解决中的投资机会：
以上痛点的解决均蕴含着投资机会.
1、政府痛点的解决：
在环境问题已经成为不能承受之痛的当下，政府本身对于环保的需求也在发生着巨大变化，需求的变化延伸出来的解决方式就是潜在的投资机会。
效果—从面子到里子：随着环保在中国产业地位中的层级大幅提升，政府对于环境治理的需求已经和之前大不一样。之前的环保，面子工程居多，以政府或者央企主导的基础投资为主;当下的环保，伴随着环境问题不断打脸，面子工程时代已经过去，随之而来的是里子时代，但是如何由面到里，是政府最大的痛点，因此应运而生的是环境的整体解决方案商，也就是环境综合服务商，也就是我们一直强调的平台型企业，能够一站式的为政府解决环境问题;比如碧水源、桑德环境等。
职能—从家长到管家：转变政府职能是全面深化改革的重要内容，因此在以政府为主要客户的环保产业中，政府职能的削弱将成为趋势，多元化社会资本的引入、PPP模式的开展、国企改革的推进都将成为这一趋势下的主要手段，从而触发出一系列的投资机会。
A)政府主导的项目大批量放出来市场化运作，给市场化主体带来了产业机遇，比如垃圾发电、危险废物、污水处理等。
B)国企改革的推进，同时引入产业资本，带来企业运营效率和盈利水平的极大提升，比如北排、菲达环保、中山公用、重庆水务等国企环保企业。
2、排污企业痛点的解决：
对于排污企业，伴随环保标准和监管的趋严，违规排放成本越来越高，加上本身宏观经济的不景气，环保对于排污企业其实算是雪上加霜，因此性价比高的解决方案或商业模式是目前排污企业痛点解决的关键。
考虑到排污企业分散度高、难以形成规模效应、导致治理成本高，并且其本身污染治理的专业度不高，因此第三方治理成为了解决排污企业痛点很好的方式，其本质也是合同服务模式，将自身难以解决的问题交给专业第三方。对于专业环保服务企业，首先技术专业度高，其次排污企业的园区化趋势使得第三方处理企业能够以园区处理的模式形成规模效应，降低治理成本，从而也减少了企业的负担。
因此，在排污企业痛点解决这个问题上，第三方治理将成为产业趋势，对于第三方治理的范畴来讲，简单划分两大类，一是大规模工业的污染治理、二是小规模工业的园区化治理。对于大规模工业，比如煤化工等，企业本身技术和关系推动的拿单能力是取胜的关键;对于小规模工业，目前呈现园区化趋势，比如印染、造纸和皮革等，企业本身的技术和模式推动的可复制能力是取胜的关键。
A)大规模工业的污染治理：万邦达和博天环境等。
B)小规模工业的园区化治理：中滔环保和海拓环境(被众合机电并购)等。
3、环保企业痛点的解决：
3.1、关系的解决
关系是环保企业绕不开的一道坎，尤其是中西部的环保市场更甚。目前环保的最大买家仍然是政府，即使客户是排污企业，政府在之间的话语权也很大，因此在政府直接决定订单的时代，政府关系自然就成了产业最核心的资源。
在当下，根据之前的分析，在环保各参与方的关系中，政府的层级在逐渐削弱，如公开购买服务、PPP模式的试点、甚至通过反腐提升政府的透明度和效率等。这些变化我们认为从根本上讲都是为了逐渐改变作为环保大买家政府的权责，逐渐从老爷向服务转变，这个转变直接导致的就是企业-政府关系的改变，这个过程可能会比较漫长，但是趋势不会变。因此对于环保企业，完全可以抓住政府对环境需求变化推动的产业变革进行业务拓展和布局，传统的老思路可以变一变。
3.2、钱的解决
产业层面：中国政府对于环境治理和监管的决心和力度都是空前的，因此从政策上会打压环境的主要买家(政府和污染企业)之前的不作为，这将会提升环保企业在整个生态产业链中的定价权，从而有助于缓解缺钱的困境。
资本层面：虽然在政策推动下，生态产业链的定价权会逐渐向环保企业偏移，但是这个过程是渐进而非一蹴而就的，因此利用资本市场的融资功能是很好的解决之道，也就是产-资联动，而目前环保仍然是资本追寻的好方向，享受着不低的估值溢价，因此目前阶段仍然具备融资的好环境。
3.3、技术的解决
和其他高科技产业不同，环保产业还没到全面拼技术的阶段，“资本+关系”模式成为之前环保企业成长的主要推动力。但是，往前看，在环保需求的快速变革下，技术在产业核心要素中的层级会逐渐提升，“资本+技术”可能将成为下一阶段企业发展的趋势。
这一趋势下的业态却不尽人意，以研发和技术为核心驱动力的环保企业目前在产业中的地位并不占优，尤其在中小企业中尤甚，更多的企业是以技术为噱头提升企业的估值，而并非发展的核心要素。因此在未来的产业升级过程中，如何解决技术问题可能将逐渐成为困扰企业的难题。
这里，除了本身的研发之外，我们提出一大趋势供企业参考，借他山之石、破自家之惑。中国正在经历的环境之痛海外很多发达国家都经历过，在这些国家环保产业已经相对成熟，呈现有技术、无市场的困境。而中国环保产业仍处于初级阶段，而且技术的重视度会越来越高，呈现技术薄弱但市场大的现状，这本身形成了天然互补，因此如果企业能够走出去获取先进技术，将成为快速获得技术并且消化的捷径。
4、民众之痛的解决：
对于民众来讲，重新生活在天蓝、水清、地绿的环境中，提升民众的环境满意度，问题自然解决了。但是对于民众来讲，从商业模式角度出发，问题的核心在于如何让民众为环境买单，解决这个问题是重构环保B2C商业模式的前提，但目前来看，产业尚没有发展到这个阶段，因此暂不展开。(注明：这里的环保是指狭义的环保产业，并没有包含净水器等环保家电产品)
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