水务行业:“水污染防治行动计划”行业重大事件点评
4月22日发布水务行业研究报告，报告摘要如下：
事件:4月16日,国务院印发《水污染防治行动计划》,简称“水十条”
主要内容:文中涉及10条35款,可以归为三类。第一大类就是系统治理,主要是1-3条,然后4-6属于机制创新类的,7-8是重点任务,最后9-10是相关的落实责任和公众监督参与。
水污染治理行业的行动纲领:水十条与以往重点流域水污染防治规划相比,坚持系统治理,既有水污染防治内容,也有节水治污的内容,既有地表水而且还有地下水,既有淡水还有海水,既有好水又有差水,可以体现重点污染物、重点行业、重点区域统筹相关的生产、生活、生态用水,是一种系统治理的理念。
对行业的影响:
从水十条的内容和全面性来看,可以将其称为行业的行动纲领。预计将带动环保产业新增产值1.9万亿,其中直接购买环保产业产品和服务业大约有1.4万亿,将来使我们环保产业成为一个新的经济增长点。行动计划之后,将有一系列的配套文件,更加细化的政策,值得期待。
水十条的出台是在国家大力推进PPP模式的特殊背景下,提出了一些要求、行业标准和目标,极大程度的推进水治理行业PPP项目的释放,带动产业快速发展。
观点和推荐标的:
水十条政策要放在PPP的大背景下解读,政策的效果将转化成市场中若干的PPP项目。我们刚刚发布了《全新视角挖掘PPP模式下的中长期投资标的》报告,从政策根源挖掘,政府大力推动PPP目的是弥补土地财政的下滑和地方债务压力,而PPP项目存量市场规模很小,提升资源品价格才能实现存量PPP资产项目价值重估。
地方平台型水务公司是在PPP模式推动大潮中的中长期受益标的,其具有政府背景、融资成本低、全产业链三方面优势。在PPP的中长期投资逻辑中,水资源品价格提升才是推动水务行业PPP发展的源动力,水务资产价值重估,建议配置瀚蓝环境(20.18,0.710,3.65%)(600323)、江南水务(31.45,0.480,1.55%)(601199)、武汉控股(16.98,0.360,2.17%)(600168)、重庆水务(11.06,0.330,3.08%)(601158)、洪城水业(13.10,0.000,0.00%)(600461)。
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